大工21春《金融市场学》在线作业3
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 10 道试题,共 40 分)
1.在马柯维茨看来,证券投资过程应分为四个阶段,分别是( )。 （1）考虑各种可能的证券组合 （2）通过比较收益率和方差决定有效组合 （3）利用无差异曲线与有效边界的切点确定最优组合 （4）计算各种证券组合的收益率、方差、协方差
A.（1）（2）（3）（4）
B.（2）（1）（3）（4）
C.（1）（4）（2）（3）
D.（2）（4）（1）（3）
2.下列哪项因素变动会导致利率水平上升( )。
A.投资需求减少
B.居民储蓄增加
C.中央银行收缩银根
D.财政预算减少
3.无风险资产的特征有( )。
A.它的收益是确定的
B.它的收益率的标准差为零
C.它的收益率与风险资产的收益率不相关
D.以上皆是
4.有效组合必须满足( )。
A.在各种风险条件下,提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下,提供最小的风险
B.在各种风险条件下,提供最大的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下,提供最大的风险
C.在各种风险条件下,提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下,提供最小的风险
D.在各种风险条件下,提供最小的预期收益率；在各种预期收益率的水平条件下,提供最大的风险
5.流动性偏好利率理论是指( )。
A.古典利率理论
B.凯恩斯学派的利率理论
C.新古典的利率理论
D.可贷资金的利率理论
6.现代证券投资理论的出现是为解决( )。
A.证券市场的效率问题
B.衍生证券的定价问题
C.证券投资中收益－风险关系
D.证券市场的流动性问题
7.在( )中,任何专业投资者的边际市场价值为零,没有任何办法能够帮助投资者获得超额利润。
A.强势有效市场
B.半强势有效市场
C.弱式效市
D.所有市场
8.下列关于APT与CAPM的比较的说法不正确的是( )。
A.APT分析了影响证券收益的多个因素以及证券对这些因素的敏感度,而CAPM只有一个因素和敏感系数
B.APT比CAPM假设条件更少,因此更具有现实意义
C.CAPM能确定资产的均衡价格而APT不能
D.APT的缺点是没有指明有哪些具体因素影响证券收益以及它们的影响程度,而CAPM却能对此提供具体帮助
9.在半强型有效市场中,( )有助于分析师挑选价格被高估或者被低估的证券。
A.证券价格序列信息
B.已公开公司价值
C.宏观经济形势和政策
D.内幕信息
10.如果用图描述资本市场线(CML),则坐标平面上,横坐标表示( ),纵坐标表示( )。
A.证券组合的标准差；证券组合的预期收益率
B.证券组合的预期收益率；证券组合的标准差
C.证券组合的β系数；证券组合的预期收益率
D.证券组合的预期收益率；证券组合的β系数
二、多选题 (共 5 道试题,共 40 分)
11.下列关于系统风险和非系统风险的说法正确的是( )。
A.系统风险不会因为证券分散化而消失
B.系统风险对所有证券的影响差不多是相同的
C.非系统风险只对个别或某些证券产生影响,而对其他证券毫无关联
D.非系统风险可以通过证券分散化来消除
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12.证券组合理论中的无差异曲线的特性有( )。
A.同一无差异曲线上的点代表相同的效用
B.无差异曲线的斜率为正
C.投资者更偏好位于左上方的无差异曲线
D.无差异曲线一般是凸形的
13.下列关于资本资产定价模型(CAPM)的说法正确的是( )。
A.CAPM是由威廉·夏普等经济学家提出的
B.CAPM的主要特点是将资产的预期收益率与被称为夏普比率的风险值相关联
C.CAPM从理论上探讨了风险和收益的关系,说明资本市场上风险证券的价格会在风险和预期收益的联动关系中趋于均衡
D.CAPM对证券估价、风险分析和业绩评价等投资领域有广泛的影响
14.根据有效市场假说,下列说法中正确的有( )。
A.只要所有的投资者都是理性的,市场就是有效的
B.只要投资者的理性偏差具有一致倾向,市场就是有效的
C.只要投资者的理性偏差可以互相抵消,市场就是有效的
D.只要有专业投资者进行套利,市场就是有效的
15.利率与期限的关系有( )。。
A.利率与期限不发生关系
B.利率是期限的增函数
C.利率是期限的减函数
D.利率受税收因素的影响
三、判断题 (共 5 道试题,共 20 分)
16.在风险调整测度指标中,夏普测度用市场组合的长期平均超额收益除以该时期的标准差。
17.资本市场线上的每一点都表示由市场证券组合和无风险借贷综合计算出的收益率与风险的集合.
18.一般来说,长期利率比短期利率高。
19.证券组合的预期收益率仅取决于组合中每一证券的预期收益率。
20.流动性偏好理论：是指人们宁愿持有流动性高但不能生利的货币,也不愿持有其他虽能生利但较难变现的资产的心理。其实质就是人们对货币的需求,我们可以把流动性偏好理解为对货币的一种心理偏好。
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