20秋学期（1709、1803、1809、1903、1909、2003、2009 ）《金融工程学》在线作业
试卷总分:100 得分:100
一、单选题 (共 20 道试题,共 40 分)
1.第一份股票价格指数期货合约于（ ）年出现在美国堪萨斯交易所。
A.1972
B.1973
C.1982
D.1984
2.下列说法哪一个是错误的（ ）。
A.场外交易的主要问题是信用风险
B.交易所交易缺乏灵活性
C.场外交易能按需定制
D.互换市场是一种场内交易市场
3.当期货合约愈临近交割日时，现期价格与期货价格渐趋缩小。这一过程就是所谓（ ）现象。
A.转换因子
B.基差
C.趋同
D.Delta中性
4.标准的FRA出现于（ ）年。
A.1983
B.1984
C.1986
D.1988
5.在期货交易中（ ）是会员单位对每笔新开仓交易必须交纳的保证金。
A.基础保证金
B.初始保证金
C.追加保证金
D.变更追加保证金
6.金融工程学起源于80年代（）国的投资银行家
A.美
B.英
C.法
D.荷兰
7.最早提出金融工程学概念的是( )。
A.瓦尔拉斯
B.芬那提
C.托宾
D.默顿
8.只能在到期日行使的期权，是（ ）期权。
A.美式期权
B.欧式期权
C.看涨期权
D.看跌期权
9.掉期交易合约的生效日一般在交易日的（ ）。
A.同一日
B.后一日
C.后二日
D.后三日
10.远期利率协议中，国际通用惯例计算一年转换天数时，（ ）按360天计算。
A.美元
B.日元
C.英镑
D.人民币
11.基差掉期是（ ）的掉期。
A.固定利率对固定利率
B.固定利率对浮动利率
C.浮动利率对浮动利率
D.上述均可
12.第一份利率期货合约以（ ）为标的物。
A.T-bond
B.GNMA抵押贷款
C.存款凭证
D.商业票据
13.一般来说，用以进行套期保值的期货合约与现货在价格变动上的相关性越低，则基差风险（ ）。
A.越小
B.越大
C.一样
D.不确定
14.在利用期货合约进行套期保值时，如果预计期货标的资产的价格上涨则应（ ）
A.买入期货合约
B.卖出期货合约
C.买入期货合约的同时卖出期货合约
D.无法操作
15.假设某资产的即期价格与市场正相关。你认为以下那些说法正确？（ ）
A.远期价格等于预期的未来即期价格
B.远期价格大于预期的未来即期价格
C.远期价格小于预期的未来即期价格
D.远期价格与预期的未来即期价格的关系不确定
16.芝加哥交易所交易的S&P500指数期权属于（ ）。
A.欧式期权
B.美式期权
C.百慕大式期权
D.上述三种均存在
17.第一笔利率掉期产生于（ ）年。
A.1976
B.1981
C.1983
D.1986
18.已知某种标的资产为股票的欧式看跌期权的执行价格为50美元，期权到期日为3个月，股票目前的市场价格为49美元，预计股票会在1个月后派发0.5美元的红利，连续复利的无风险年利率为10%，那么该看跌期权的内在价值为：（ ）
A.0.24美元
B.0.25美元
C.0.26美元
D.0.27美元
19.IBM股票1月期权指的是1月份（ ）的期权。
A.开始
B.交易
C.到期
D.上述三种均可
20.下列关于远期价格和远期价值的说法中，不正确的是：（ ）
A.远期价格是使得远期合约价值为零的交割价格
B.远期价格等于远期合约在实际交易中形成的交割价格
C.远期价值由远期实际价格和远期理论价格共同决定
D.远期价格与标的物现货价格紧密相连，而远期价值是指远期合约本身的价值
二、多选题 (共 10 道试题,共 20 分)
21.金融工程方法的应用包括的步骤有( )。
A.问题诊断
B.问题分析
C.工具产生、定价
D.方案修正
22.风险暴露根据影响路径不同，可以分为（）。
A.财务风险暴露
B.交易风险暴露
C.市场风险暴露
D.经济风险暴露
23.以下是衍生金融工具定价基本假设的有（ ）。
A.市场不存在摩擦
B.市场参与者不承担对手风险
C.市场是完全竞争的
D.市场不存在套利机会
24.拥有无红利股票美式看涨期权多头的投资者有可能采取下列行动中的哪些？（ ）
A.一旦有钱可赚就立即执行期权
B.当股价跌到执行价格以下时，购买一补偿性的看跌期权
C.当期权处于深度实值时，该投资者可以立即出售期权
D.对于投资者而言，提前执行该期权可能是不明智的
25.利率掉期的作用有：（ ）。
A.获得低于市场利率的贷款，降低筹资成本
B.改变资产收益特征，提高资产管理灵活性
C.规避汇率市场风险
D.改变债务利息支付特征，降低偿债成本
26.被认为金融工程学开拓者的有( )。
A.托宾
B.布莱克
C.斯科尔斯
D.默顿
27.当利率期限结构向上倾斜时，下列关于利率互换中的说法中，不正确的是：（ ）
A.利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大
B.利率互换中，收到浮动利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大
C.利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为正，后期现金流为负，后期面临的信用风险较大
D.利率互换中，收到固定利率的一方初期现金流为负，后期现金流为正，后期面临的信用风险较大
28.根据有收益资产的欧式看涨和看跌期权平价关系，下列说法不正确的是：（ ）
A.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会上升
B.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会上升
C.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看涨期权的价值会下降
D.当标的资产收益的现值增加时，意味着欧式看跌期权的价值会下降
29.基本的金融衍生工具主要分为（ ）。
A.远期
B.期货
C.期权
D.掉期
30.下列期权头寸中，可以从基础金融资产市场价格的上涨中获益的是：（ ）。
A.买权的多头
B.买权的空头
C.卖权的多头
D.卖权的空头
三、判断题 (共 20 道试题,共 40 分)
31.在标准化合约、集中式交易所里的期权交易，期权并不会行使，而仅仅是结算。
32.互换包括利率互换货币互换。
33.逆回廊股票期权套利组合是由股票现货的空头与垂直进出差价期权组合的空头进一步组合而成。
34.分跨期权的空头往往是那些认为股票价格波动会比较大的投资者。
35.与远期利率协议FRA不同，对于综合远期汇率协议SAFE，如果未来市场汇率下降了(即初级货币贬值了)，买方也要按照事先约定的汇率进行结算。
36.金融工程学中，工程是指工程化的方法
37.比率回廊股票期权套利组合是在回廊股票期权套利组合的基础上，再加买买权或卖卖权形成的新组合。
38.清算所虽然以第三方的身份介入买方与卖方之间，但它的介入仅仅限于清算过程，并不涉及具体的交易。
39.在客户交纳一定数量的保证金之后，外汇期货交易的信用风险很低。但进行银行远期外汇的交易则完全依靠对方的信用。
40.对于卖权来说，当期权的敲定价格高于其标的证券的市场价格时，行使期权同样是有利可图的，此时卖权的多头手中持有的是实值期权。
41.由于掉期中不涉及本金的交换，所以交易双方无需确定本金。
42.套期保值的基本原理是建立对冲组合，当产生风险的一些要素发生变化时，对冲组合的经济价值保持不变。
43.投机是指一些人希望利用对市场某些特定的走势的预期来对市场未来的变化进行赌博，并因此而故意持有一个原本并不存在的风险暴露。
44.金融工程学是金融理论和工程化方法相结合的金融学科。
45.期权价格包括内（涵）在价值、时间价值。
46.当标的资产价格超过期权协议价格时，我们把这种期权称为实值期权。
47.同一期权在有效期的不同阶段，可能是虚值期权、实值期权或平值期权。
48.银行充当互换媒介和互换主体，因此将银行形象地称为互换仓库。
49.利率互换双方承诺在事先确定的将来日期、在一名义本金基础上用指定的同种货币定期支付利息给对方；一方是固定利率支付方，另一方是浮动利率支付方；双方没有本金的交换，仅有利息的交换。
50.买入外汇套期保值的做法是：在期货市场买入外汇，而在现货市场卖出外汇。
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